Во првата половина на 2022 година имаше многу фундаментални и макро нарушувања.Под резонанца на повеќе фактори, Шангај алуминиум излезе од пазарот на превртена V.Генерално, трендот во првата половина од годината може да се подели во две фази.Првата фаза е од почетокот на годината до првите десет дена од март.Домашната понуда е тесна поради производствените ограничувања за заштита на животната средина на Зимските олимписки игри и епидемијата на Бејс.Во странстводобавувачи на алуминиумски профилие многу погоден од конфликтот меѓу Русија и Украина.Од една страна, загриженоста за намалувањето на производството во Европа се зголеми, а од друга страна, центарот за трошоци се зголеми поради зголемувањето на цените на енергијата во контекст на конфликтот.Надреден на притисокот на лондонскиот никел на почетокот на март, Шангајскиот алуминиум продолжи да расте од почетокот на годината, достигнувајќи го врвот од 24.255 јуани/тон, што е максимум за четири и пол месеци.Сепак, од крајот на март, иако влезе во традиционалната шпиц сезона на побарувачката, под влијание на епидемиската контрола на многу места, очекувањата за значително закрепнување на побарувачката не се остварија, а притисокот на страната на понудата постепено се појави.Монетарната политика на ФЕД продолжи да се затегнува, а загриженоста на пазарот за глобалната економска рецесија изврши значителен притисок врз цената на алуминиумот.
Страната на понудата го намалува производството и го продолжува производството, нагорниот момент се претвора во притисок надолу
На производители на алуминиумски профиливо кинеската страна беше под влијание на настанот за намалување на производството во првиот квартал.На почетокот на годината производството беше ограничено поради Зимските олимписки игри, а беше сузбиено и големото намалување на производството на алумина на страната на суровината.Во февруари, епидемијата во Гуангкси доведе до проширување на намалувањето на производството на електролитски алуминиум во Бејс.Регионот Бејс е една од главните области за производство на електролитски алуминиум во Кина.Епидемијата предизвика пазарот да се грижи за понудата.Од крајот на февруари до март, погодени од конфликтот меѓу Русија и Украина, прекуокеанската страна на понудата беше тесна, а на пазарот почна да се тргува со веројатноста дека Русал е погодена од санкциите и веројатноста за намалување на производството поттикнато од високите трошоци за енергија во Европа.Под влијание на повеќе внатрешни и надворешни фактори, остварувањата на понудата на алуминиум во првиот квартал отсекогаш биле тесни, а цените на алуминиумот добиваат нагорна динамика.
Од вториот квартал, перформансите на страната на понудата се обратни.Заврши производствената граница на Зимските олимписки игри и влијанието на епидемијата на Бејс.Страната на понудата постепено го обнови производството, а продолжувањето на производството во Јунан покажа знаци на забрзување.Во продолжение, како што продолжува да се произведува нов производствен капацитет, Производството на електролитски алуминиум постепено се зголемува.Иако странската понуда отсекогаш била погодена од енергетската криза, намалувањата на производството во Европа главно се концентрирани во четвртиот квартал од 2021 година и првиот квартал од 2022 година, а во иднина нема да има нови намалувања на производството.Затоа, почнувајќи од вториот квартал, поддршката што ја носи прекуокеанската страна на понудата ќе почне да слабее, а со континуираното ослободување на домашниот капацитет за производство на електролитски алуминиум, постепено се појавува притисокот врз цените на алуминиумот од зголемената понуда.
Традиционалната шпиц сезона беше пресретната од епидемијата, а побарувачката во првата половина од годината остана слаба
Иако побарувачката на почетокот на годината беше слаба поради фактори како што се лошите податоци за недвижностите и побарувачката вонсезона, пазарот имаше силни очекувања за шпицот на сезоната на побарувачка, што го поддржа нагорниот тренд на цените на алуминиумот.Сепак, избувнувањето во Шангај започна во март, а епидемии се појавија во многу делови од земјата.Превенцијата и контролата на епидемијата го ограничи транспортот и изградбата низводно.Притоа, поради долгото траење, целата сезона на шпиц на побарувачка беше зафатена од епидемијата, а карактеристиките на шпицот на сезоната не се појавија.
Иако во доцната фаза на епидемијата, земјата сукцесивно воведе голем број поволни политики за стимулирање на закрепнувањето на потрошувачката по епидемијата, што ја зајакна довербата на пазарот во закрепнувањето на побарувачката и ги зголеми цените на алуминиумот.Сепак, од перспектива на реалните перформанси, иако низводно потрошувачката на алуминиум во јуни е подобрена во споредба со претходниот период, подобрувањето не е очигледно, а перформансите на недвижностите отсекогаш биле лоши, што го одолговлекувало закрепнувањето на побарувачката. .Наспроти позадината на силните очекувања и слабата реалност, тешко е да се поддржи континуираниот раст на цените на алуминиумот.Покрај тоа, како што се приближува вонсезоната, побарувачката тешко може значително да се подобри.
Залихите на алуминиум во Шангај и Лондон продолжуваат да опаѓаат, а постои одредена поддршка под цените на алуминиумот
Во првата половина од оваа година, залихите на алуминиум во Лондон во целина беше во опаѓање и извесно време закрепнуваше, но севкупниот надолен тренд не е променет.Инвентарот на алуминиум во Лондон е намален од 934.000 тони на почетокот на годината на сегашните 336.000 тони.Постојат знаци дека нивото на залихи падна на најниско ниво во повеќе од 21 година.Од почетокот на годината до почетокот на март, вкупниот залихи на алуминиум во Шангај се зголеми, достигнувајќи десетмесечен максимум на 11 март, а потоа залихите започна во надолен режим, а најновиот залихи падна на ново ниско ниво во повеќе од две години.Во целина, залихите на алуминиум во Шангај и Лондон моментално се во состојба на континуиран пад, а континуираниот пад на нови ниски стапки има одредена поддршка под цената на алуминиумот.
Ризикот од глобална економска рецесија се зголемува, а песимистичката макро атмосфера врши притисок врз цените на алуминиумот
Годинава макро притисокот се зголемува.Конфликтот меѓу Русија и Украина кој започна на почетокот на годината се интензивираше.Цените на енергијата се зголемија, што доведе до постепено влошување на инфлацијата во странство.Ставот на ФЕД постепено стана јастреб.Влегувајќи во мај и јуни, податоците покажаа дека инфлацијата во странство е висока.Наспроти ова, ФЕД Звукот на зголемувањето на каматните стапки и намалувањето на билансот на состојба е посериозен, а очекувањата за глобална рецесија ја ослабнаа пазарната атмосфера, а обоените метали се под притисок.Особено кон крајот на јуни, Федералните резерви одлучија да ги зголемат каматните стапки за 75 базични поени и напредокот на понатамошни зголемувања на каматните стапки во иднина, што предизвика колапс на пазарното расположение, а пазарот беше загрижен поради ризикот од економска рецесија.
Во однос на идниот тренд, макро опкружувањето можеби сè уште не е оптимистичко.Индексот на американскиот долар работи на високо ниво.Последниот американски индекс на трошоците на животот во јуни забележа најголем пораст од година во година во повеќе од 40 години, но Бајден рече дека податоците за инфлацијата се во минато време.се очекува да се врати назад.Ставот на ФЕД за контрола на инфлацијата станува се поодреден.Во јули, ФЕД може да продолжи да ги зголемува каматните стапки за 75 базични поени.Пазарот се уште е загрижен поради светската економска рецесија.Песимизмот на макро расположение има поголемо влијание врз идните цени на алуминиумот и може да продолжи да биде под притисок на краток рок.
Од фундаментална гледна точка, страната на побарувачката влезе во вонсезона, краткорочната потрошувачка тешко може да забележи значително подобрување, а производството на страната на понудата продолжува да се зголемува.Иако цената на алуминиумот падна на линијата на трошоците, се уште нема вести за намалување на производството.Ако загубата на постројките за електролитски алуминиум не успее да предизвика забавување на зголемувањето на производството или намалување на производството, падот на фундаменталните средства ќе продолжи да остане слаб, а цените на алуминиумот ќе продолжат да паѓаат и ќе продолжат да се тестираат за поддршка на трошоците додека намалувањето на производството не донесе нови возачот.
Време на објавување: август-08-2022 година